报告公司投资评级 - 公司给予"买入"评级,合理价值约28.25元/股 [1] 报告的核心观点 - 2023年公司实现营收34.77亿元(+10.14%),归母净利润8.61亿元(+749.02%) [1] - 2024Q1公司收入和利润端明显下滑,主要系22Q4疫情放开后接种延迟到23Q1,使去年同期高基数所致 [1] - 公司常规疫苗保持稳健增长,13价肺炎结合疫苗和23价肺炎多糖疫苗销售收入分别实现55.64%和36.88%增长 [1] - 公司积极推进国际化,已与10多个国家达成合作,13价肺炎结合疫苗获得印尼上市许可 [1] - 公司人二倍体狂苗、水痘减毒活疫苗获批上市,多项在研产品取得阶段性进展 [1] 财务数据总结 - 2023年公司营收34.77亿元(+10.14%),归母净利润8.61亿元(+749.02%) [1] - 预计2024-2026年EPS分别为0.94、1.18、1.43元/股 [1] - 2023年公司毛利率84.5%,净利率24.8%,ROE9.0% [1]