报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司各项业务稳步发展，多元布局打造行业竞争力 [1] - 2023年公司营收增长主要源于持续深耕主营业务，研判市场机会，积极开拓国内国际市场 [1] - 2023年综合毛利率45.14%，同比提升0.89个百分点，净利润下滑主要受研发投入增加、销售费用增加、管理费用增加以及财务费用增加等因素影响 [1] - 2024年一季度业绩承压主要源于管理费用、销售费用、研发费用增加以及毛利率下降等因素 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润为2.13/3.06/4.16亿元，对应PE为16/11/8X [2] 分业务表现总结 1. 工业及安全业务 - 2023年收入同比增长63.48%，主要包括安全环保、冷媒泄漏监测、燃气泄漏监测、储能热失控监测等领域 [2] 2. 汽车电子业务 - 2023年收入同比增长36.72%，主要包括汽车舒适系统传感器和高温气体传感器 [2] 3. 医疗健康业务 - 2023年收入同比增长68.51%，持续拓宽医疗健康业务场景 [2] 4. 智慧计量业务 - 2023年收入同比增长114.98%，随着嘉善产业园投产运营，公司已形成年产100万只超声波气体传感器及100万只超声波燃气表的生产能力 [2] 5. 科学仪器业务 - 2023年收入同比增长25.51%，在"双碳"及科学仪器国产化政策背景下，公司在巩固环境监测领域既有优势之外，还积极开发温室气体分析仪器等碳计量相关市场 [2] 6. 暖通空调业务 - 2023年收入同比下降25.90%，公司巩固提升暖通空调业务市场份额，并发力控制器业务提高单位价值量及行业竞争门槛 [2]