业绩总结 - 微软2024财年第三季度实现营收618.6亿美元，同比增长17%[1] - 预计微软2024-2026财年归母净利润复合增速为18.3%，维持“买入”评级[3] - 微软2024年至2026年营业收入增长率分别为15.53%、14.74%、13.62%[5] Azure云服务 - Azure云服务收入同比增长21%[1] - 微软Azure云同比增长31%[1] - Copilot付费用户达到180万，环比增长38.5%[1] Office产品 - Office商用产品和云服务收入同比增长12%[2] - Office个人产品和云服务收入同比增长4%[2] Windows系统 - Windows系统收入同比增长11%[3] - Windows OEM收入增长11%[3] - Windows商业产品及相关云服务营收同比增长13%[3] 风险提示 - 风险提示包括消费市场复苏或不及预期、AI业务进展或不及预期、云计算市场竞争加剧、反垄断政策风险[4]