财务数据 - 高通2024财年二季度营收达到93.9亿美元，同比增长1.2%[1] - 公司毛利率为56.3%，同比提升1.1个百分点，GAAP净利润为23.3亿美元，同比增长36.5%[1] - 预计公司2025年营业收入将达到43518.57百万美元，同比增长10.59%；2026年净利润预计为13492.66百万美元，同比增长10.35%[4] - 公司2025年毛利率预计为57.89%，净利率预计为28.10%，ROE预计为27.91%[4] - 公司2026年预计P/E为14.86，P/S为4.61，P/B为3.50[4] 业绩展望 - 中国品牌客户推动手机业务回升，汽车业务增长加速，预计2026财年汽车收入将超过40亿美元[1] - 预计公司未来三年GAAP/Non-GAAP净利润年复合增速分别为23%、16%，维持“买入”评级[2] - 预计FY24Q3整体营收为88~96亿美元，同比增长9%[2] 风险提示 - 风险提示包括手机市场复苏或不及预期、AI进展或不及预期、重要客户自研芯片的风险[3] 其他信息 - 高通2024财年二季度财报点评由具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格的分析师撰写[6] - 投资评级标准包括买入、持有、中性、回避和卖出等级别，以未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨跌幅为基准[7] - 西南证券具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格，报告中的信息来源于公开资料，不构成对任何个人的投资建议[8]