报告的核心观点 - 近期宏观数据显示内地经济结构呈现一定分化,消费能力仍有待进一步恢复,但不同于新房市场的偏弱运行,一、二线城市二手房交易回暖态势明显[1] - 政治局会议提出要"坚持乘势而上,避免前紧后松",预计5月开始政府债发行将有所提速,同时扩内需方面也将有新举措[1] - 在宏观政策靠前发力并有效落实的情况下,预计经济动能将得到提升[1] 根据目录分别进行总结 欧美市场 - 美国近期就业数据疲软,市场依旧对美联储降息持乐观态度,欧元区依旧保持6月首次降息的预期[4] - 欧洲股市周一行情较好,泛欧斯托克600指数收市上涨0.53%[4] - 美国国债收益率连日下跌,科技股持续领涨,美股延续上周五升势[5] 港股市场 - 港股周一触底回升,三大指数午后由跌转涨,成交量放大[7] - 高铁基建股、旅游及观光板块、重型机械股等涨幅居前,内房股、博彩股回调[7] - 洛阳钼业和阿里巴巴业绩有望超预期,公司基本面向好[7][8] A股市场 - A股三大指数高开高走,沪指、深成指和创业板指均收涨[10][11] - 高铁运输、食品饮料等板块涨幅居前,教育、旅游餐饮等板块跌幅较大[11] - 能源化工行业目前站在新一轮周期起点,政策利好叠加宏观经济好转,行业前景看好[11] - 李子园经营表现符合预期,待消费环境好转后有望改善[11] 亚太市场 - 亚太股市普遍上扬,越南及内地A股领涨,印度是唯一下跌股市[12] - 日股季报整体超预期,未来12个月EPS有望实现12-15%增长[12] 外汇/商品 - 沙特阿拉伯提高亚洲油价,以色列拒绝停火,原油价格从低位反弹[13] - 美元指数小幅下跌,黄金价格上涨1%[13] 固定收益 - 英国和日本债市休市,美债市场交易量下降,收益率曲线走平[14] - 美元债价格没有明显变动,高贝塔和久期品种受到关注[14] - 地产债券方面,围绕新城交易,日本投资级和欧洲AT1小幅上涨[14][15]