业绩总结 - 公司2023年营业收入同比下滑21%，归母净利润同比下滑45%[1] - 2024年一季度公司实现营业收入27亿元，同比增长21%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到18301百万元，较2022年增长27.1%[5] - 2026年预计净利润为1618百万元，较2022年增长8.7%[5] Model C业务 - 公司Model C业务占比持续增加，毛利率同比上升1.26pct[1] 未来展望 - 预计公司2024-26年营收和净利润将分别增长，给予公司2024年PE目标值20倍，目标价格为72.6元[3] - 预计公司2024-26年EPS分别为3.63/4.40/5.43元，3年CAGR为25%[3] - 公司2026年预计ROE为16.25%，较2022年有所提升[5] - 预计2026年每股收益将达到5.4元，较2022年增长5.3元[5] 风险提示 - 公司风险提示包括农药行业需求疲软和海外登记证政策壁垒松动[4] 投资提示 - 投资者应当考虑到国联证券及/或其相关人员可能存在利益冲突[13] - 未经国联证券事先书面许可，不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[14]