公司概况 - 公司是全球云母制品市场领导者之一，市占率达27%[2] - 公司产品主要应用于新能源汽车领域，具备先发优势、客户优势和产品优势，为公司利润持续高速增长奠定了基础[2] - 公司自2003年成立以来不断进行产品创新，持续拓展云母耐高温绝缘材料产品使用边界，技术领先，产品可靠[11] 业绩展望 - 公司预计未来三年营业收入分别为12.64亿元、17.20亿元、22.35亿元，净利润分别为2.57亿元、3.43亿元、4.31亿元[5] - 公司2021年至2023年实现营业收入分别为5.22亿元、6.67亿元、8亿元，对应归母净利润分别为1.04亿元、1.34亿元、1.72亿元，CAGR分别为15.29%和18.26%[19] - 公司毛利率由2020年的31.91%提升至2023年的37.07%，净利率由2020年的8.93%提升至2023年的21.47%[20] 市场趋势 - 云母材料市场规模持续扩张，2022年全球云母材料市场规模为180.00亿元，预计2027年将达到418.10亿元[23] - 2020年我国云母市场规模为38.76亿元，预计2025年将提升至112.24亿元，耐火材料和绝缘材料占比达80.92%[24] - 全球新能源汽车云母材料市场规模为17.30亿元，预计2027年将达到104.40亿元，储能云母材料市场规模预计将达到19.20亿元[26,27] 客户和合作关系 - 公司与特斯拉等知名企业建立稳定合作关系，获得客户认可[70] - 浙江荣泰的客户结构较为健康，第一大客户贡献收入比例为12.61%，前五大客户收入占比为42.87%[72] 技术和产品优势 - 公司持有多项专利和参与起草修订多项国家、行业或团体标准，产品性能远超现行团体标准，具有较高的安全冗余[14] - 云母材料在热失控防护中具有较高的防火性能和绝缘性能[34] - 公司产品三维云母结构件在新能源汽车领域具有领先优势，具备较强的技术研发能力和产品性能，为公司未来利润持续增长奠定基础[75]