报告的核心观点 - 2024年4月15日至5月5日期间,申万机械行业小幅上涨0.73%,在申万一级行业指数中排名第19位,相对沪深300指数跑输2.97个百分点。[9][10] - 截至2024年4月30日,申万机械设备行业指数PE(TTM,剔除负值)为25.20倍,在过去5年中的分位为41.82%,相对上个报告期末小幅上升,继续保持过去五年中的中下游水平。[12][13] - 2024年4月,我国制造业PMI录得50.40%,较上月环比下降0.40个百分点,连续第2个月处于扩张区间。[15][16] - 2024年1-3月,我国规上工业企业营收累计同比较上月降低2.20个百分点,录得2.30%,营业利润率环比提升0.16个百分点至4.86%。[19][20] - 2024年3月,国内制造业固定资产投资完成额累计同比录得9.90%,较前值提升0.50个百分点,较2023年同期增加2.90个百分点。[21][22] - 2024年3月,中国挖掘、铲土运输机械产量为约55,000台,同比减少9.70%。[26][27] - 工信部将重点推动数字技术、科技创新融入新型工业化进程,认为能够研发、生产大批量数智化设备以及进行突破性创新的机械设备领域相关标的将在年内获益。[51] - 主要风险包括国际冲突影响机械设备行业需求、美国降息预期不明朗影响需求、部分工程机械市场规模下降等。[52] 报告内容总结 行情回顾 - 2024年4月15日至5月5日期间,申万机械行业小幅上涨0.73%,在申万一级行业指数中排名第19位,相对沪深300指数跑输2.97个百分点。[9][10] - 申万机械设备行业中,有226只个股上涨,341只个股下跌,涨跌个股数量分别占行业全部个股的39.51%、59.62%,机械设备行业过半个股下跌。[9] - 行业估值方面,截至2024年4月30日,申万机械设备行业指数PE(TTM,剔除负值)为25.20倍,在过去5年中的分位为41.82%,相对上个报告期末小幅上升,继续保持过去五年中的中下游水平。[12][13] 行业数据跟踪 - 2024年4月,我国制造业PMI录得50.40%,较上月环比下降0.40个百分点,连续第2个月处于扩张区间。[15][16] - 2024年1-3月,我国工业增加值累计同比增长6.10%,制造业工业增加值累计同比录得6.70%。[17][18] - 2024年1-3月,我国规上工业企业营收累计同比较上月降低2.20个百分点,录得2.30%,营业利润率环比提升0.16个百分点至4.86%。[19][20] - 2024年3月,国内制造业固定资产投资完成额累计同比录得9.90%,较前值提升0.50个百分点,较2023年同期增加2.90个百分点。[21][22] - 2024年3月,中国挖掘、铲土运输机械产量为约55,000台,同比减少9.70%。[26][27] 行业动态 - 2024年4月18日,国务院新闻办举行2024年一季度工业和信息化发展情况新闻发布会,介绍了工业经济运行、新型工业化发展、信息通信业发展等情况。[34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44] - 2024年4月21日,2024中国产业转移发展对接活动(贵州)在贵阳举行,工信部部长金壮龙等出席并致辞,强调要引导产业有序转移,优化产业空间布局,加快产业转型升级。[45][46][47][48] - 工信部联合商务部发布《关于开展2024纺织服装优供给促升级活动的通知》,要求推动数字纺织建设、强化综合服务支撑、推动绿色循环低碳等。[49] 投资建议 - 从宏观数据和政策角度分析,工信部将重点推动数字技术、科技创新融入新型工业化进程,认为能够研发、生产大批量数智化设备以及进行突破性创新的机械设备领域相关标的将在年内获益。[51] 风险提示 - 主要风险包括国际冲突影响机械设备行业需求、美国降息预期不明朗影响需求、部分工程机械市场规模下降等。[52]