财务数据 - 公司24Q1营收同比增长24%，达到18.6亿元，归母净利润为2.1亿元，同比增长22%[1] - 公司24Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为1.02%/2.53%/5.97%/-0.65%，同比分别为+0.02/-0.07/-0.23/-0.51pct，期间费用率显著下降[1] - 公司24Q1毛利率为20.75%，同比下滑-0.75%，归母净利率为11.29%，同比-0.18%[7] - 预计公司24/25/26年归母净利润分别为11.5/15.0/19.5亿元，维持“买入”评级[4] - 预测公司2024年营业收入将达到9.848亿元，净利润为1.15亿元，每股收益为2.65元[5] - 公司在手项目充足，2024Q1新增定点项目总数为106项，包括新能源车型定点项目[9] - 公司具备优势在技术工艺、产能规模、客户资源方面，定点持续增加，拥有国产制动系统龙头企业地位[9] - 预计伯特利24/25/26年归母净利润为11.5/15/19.5亿元，维持“买入”评级[27] - 2023年营业收入预计为7,474百万元，2024年预计为10,126百万元[28] - 2023年净利润预计为891百万元，2024年预计为1,196百万元[28] - 2023年每股收益预计为2.06元，2024年预计为2.76元[28] - 2023年市盈率为26.6，2024年预计为21.7[28] - 2026年预计每股收益将达到4.51美元[30] - ROE在2025年预计将达到19%[30] - 资产负债率在2024年预计将达到50%[30] 产品销售 - 智能电控产品销量同比增长28%[1] - 盘式制动器销量同比增长13%[1] - 轻量化制动零部件销量同比增长52%[1] - 机械转向产品销量同比增长54%[1] - 公司盘式制动器销量持续增长，2023年销量达285万套，同比增长27%[11] - 公司电控制动产品销量同比增长49%，2023年销量达372万套[12] - 公司线控制动产品持续增长，2023年新增12项量产项目，年化产能达210万套[15] - 公司收购万达转向，机械转向产品销量达233万套，启动新产品研发工作[18] 项目和技术 - 公司获得北美某新能源车企轻量化项目定点，预计总销售收入约1.22亿美元；获得某德系合资车企平台项目EPB项目定点，预计总销售收入约6亿元人民币[2] - 公司在研项目包括机械制动产品、轻量化产品、电子电控产品、智能驾驶产品、转向系统等，展示了公司未来发展潜力[10] - 公司在手项目充足，2024Q1新增定点项目总数为106项，包括新能源车型定点项目[9] - 公司计划2024年量产前湿后干线控制动系统，实现减重目的[16] - 公司轻量化零部件业务前景广阔，差压铸造工艺是护城河，销售收入持续增长[22] - 公司发布的WCBS在线控制动系统具有明显优势，预计2024年上半年量产[25] - 2020年EPB在乘用车的渗透率大约为72%，市场总需求大约为1440万套，市场空间大约为120亿元[24] - 伯特利销售87万套EPB，市场份额约为6.5%[24] - 2023年，公司四轮EHC产品及大缸径EPB完成开发及投产，产品持续升级[24]