报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [28] 报告的核心观点 - 公司24Q1归母净利润同比增长54%,2023年全年实现营收9.26亿元,同比+27%,实现归母净利润0.91亿元,同比+74% [4] - 公司业绩快速增长的核心受益于全球汽车市场回暖及客户订单持续放量,以及原材料价格下降及海运费大幅回落 [4][5] - 公司持续推进降本增效,23年归母净利率同比提升2.69pct,毛利率同比提升5.93pct [6] - 公司启东子公司取得3.33万平方米国有建设用地使用权,区域布局进一步优化 [8][9] 公司主要产品及行业分析 - 公司主要产品包括低风阻轮毂盖、传统中心盖、常规大尺寸轮毂盖及轮毂镶件 [11][19][21] - 低风阻轮毂盖行业具有显著成长性,预计2025年渗透率达43%,市场规模11亿元 [16][17] - 轮毂镶件产品可应用于燃油车和新能源车,2025年市场规模有望达20亿元 [21][22] - 公司传统中心盖产品市场份额已超15.5%,常规大尺寸轮毂盖产品销量较为稳定 [18][19] 产能及客户情况 - 公司目前在国内已建成广州、清远两个工厂,产能利用率维持高位,正在启东新建产能 [23][24] - 公司与国内外众多知名整车厂商建立长期稳定的合作关系,并通过DAG进入北美市场 [25][26]