东方金诚宏观研究 4 月官方制造业和非制造业PMI 延续扩张状态，需求转弱现象值得重视 ———— 2024年 4月 PMI数据点评 王青 闫骏 冯琳 事件：根据国家统计局公布的数据，2024年4月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，低 于上月的50.8%；4月，非制造业商务活动指数为51.2%，低于上月的53.0%，其中，建筑业PMI指数 为56.3%，高于上月的56.2%，服务业PMI指数为50.3%，低于上月的52.4%。 4月PMI数据要点解读如下： 主要受需求扩张放缓，以及春节后大规模复工效应消退等因素影响，4月制造业PMI指数较上月回 落0.4个百分点，但仍连续两个月处于扩张区间。背后是外需回暖，以高技术制造业为代表的新质生 产力领域较快增长，以及稳增长政策发力带动基建投资保持较高水平，对房地产行业调整形成有效对 冲，推动宏观经济延续回升势头。需要指出的是，4月新订单指数大幅回落1.9个百分点至51.1%，背 后是3月需求集中释放，以及受楼市低迷拖累，当前居民消费需求仍然偏弱。中国物流信息中心数据 显示，4月反映市场需求不足的制造业企业比重为59.4%，虽连续2个月下降，但仍处于较高水平 ...