报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [19] 报告的核心观点 业绩稳健增长 - 2023年营收同比增10.13%，归母净利润同比增11.44% [1][2] - 2024年第一季度营收同比增24.25%，归母净利润同比增13.69% [7] 特高压建设持续快速推进 - 公司中标多个特高压直流工程和特高压变电站数字化建设项目 [14][15] - 特高压建设有望持续快速推进，公司有望深度受益 [14][15] 网外业务快速增长 - 2023年公司在电网外业务实现收入155.54亿元，同比增长34.96% [16] - 大力拓展储能、光伏等业务 [16] 海外业务高速增长 - 2023年海外收入13.94亿元，同比增104.07%，毛利率23.25%，同比增5.43pct [17] - 成功签订多个重大海外项目 [17] 2024年经营计划 - 做强智能电网业务，做优数能融合业务，加快发展电网外和新兴业务，稳步推进国际化业务 [18] 财务数据总结 - 2023年营收515.73亿元，同比增10.13%；归母净利润71.84亿元，同比增11.44% [1] - 2024-2026年归母净利润预计分别为80.40亿元、92.52亿元、107.65亿元 [19] - 2023年期间费率10.84%，同比增0.55pct；2024年第一季度期间费率17.89%，同比降2.98pct [4][5][6][9][10] - 2023年毛利率26.80%，同比降0.25pct；2024年第一季度毛利率24.68%，同比降2.43pct [7][8]