报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [11] 报告的核心观点 - 常规疫苗销售收入同比增长19% [5] - 人二倍体狂犬病疫苗获批上市,在研管线储备丰富 [2][3][8][9] - 研发费用率逐步回归行业正常水平 [6] 公司财务数据总结 - 2023年公司实现营收34.77亿元,同比增长10.1% [5] - 2023年公司实现归母净利润8.61亿元,同比增长749.0% [5] - 2024年一季度公司实现营收4.52亿元,同比下降39.7% [5] - 2024-2026年公司净利润预测分别为10.45/13.42/16.66亿元 [11] 公司估值分析 - 目前股价对应2024-2026年PE分别为22/17/14倍 [11] - 与同行业可比公司相比,公司估值处于合理水平 [12]