财务数据 - 公司24Q1实现营收1.42亿元，同比下降11.39%[1] - 公司目标价为23.05元，维持增持评级，预测2024-2026年归母净利润分别为1.7/1.95/2.29亿元[1] - 公司52周内股价区间为11.22-19.47元，总市值为2,778百万元，流通股比例为78%[1] - 公司2023A和2024E的营业收入分别为719和813百万元，经营利润分别为292和327百万元[1] - 公司2023A和2024E的净利润分别为128和170百万元，每股净收益分别为0.72和0.96元[1] - 公司2023A和2024E的经营利润率分别为40.6%和40.2%，净资产收益率分别为10.1%和11.9%[1] - 公司2023A和2024E的投入资本回报率分别为13.6%和14.0%，EV/EBITDA分别为6.80和6.20[1] - 公司2023A和2024E的市盈率分别为21.79和16.32，股息率分别为1.4%和2.0%[1] - 2026年三特索道预计营业总收入将达到1035百万美元，呈现稳定增长趋势[2] - 三特索道的净利润增长率预计将持续稳步增长，2026年预计达到229百万美元[2] - 公司的毛利率和净利润率呈现逐年提升的趋势，2026年分别预计达到61.1%和22.1%[2] - 公司的资产负债率和净负债率逐年下降，2026年预计分别为23.0%和29.8%[2] - 三特索道的市值为2778百万美元，股票绝对涨幅和相对涨幅分别为33%和57%[2] - 公司的PE、PB、EV/EBITDA和P/S等估值比率逐年下降，2026年预计分别为12.12、1.50、4.11和2.68[2] 业绩展望 - 公司业绩符合预期，国资入驻后有望通过剥离亏损项目、强债补流和降低总部费用释放业绩[1] - 公司致力于打造“索道+景区+住宿和商业配套”为核心产品的休闲度假旅游目的地，具有较高的市场美誉度[2] 报告提醒 - 报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告的独立、客观和公正[3] - 报告提醒投资者市场有风险，投资需谨慎，不应将报告作为唯一参考因素，应当自行关注更新或修改[5] - 公司对报告中提到的公司可能持有证券或期权并进行交易，投资者应注意市场风险，不应将报告作为唯一决策依据[7] 评级说明 - 评级说明中，增持表示相对沪深300指数涨幅15%以上，谨慎增持表示涨幅介于5%～15%之间[10] - 股票投资评级分为增持、中性和减持三个等级，根据相对沪深300指数的涨跌幅来判断[10] - 行业投资评级也分为中性、增持和减持三个等级，根据行业指数与沪深300指数的表现来评定[10]