2024Q1盈利环比改善,在建项目顺利推进2023年年报及2024年 一季报点评报告
中化国际(600500) 国海证券·2024-05-04 22:00
业绩总结 - 公司2023年实现营业收入为542.72亿元,同比减少331.77亿元,净利润为-18.48亿元,同比下降31.58%[1] - 公司2024年一季度实现营收116.17亿元,同比下降21.33%,环比增长3.18%,净利润为-2.86亿元,环比改善[3][9] - 公司2024年一季度毛利润为4.24亿元,环比增长1.48亿元,管理费用减少2.11亿元,销售费用减少0.81亿元[10] - 公司2024年一季度经营活动现金流量净额为2.48亿元,同比增长80.09%,盈利质量显著提升[11] - 公司2024-2026年营收预测分别为532.08、596.04、611.79亿元,归母净利润分别为3.84、7.34、9.64亿元,上调为“买入”评级[13] 未来展望 - 公司积极推进重点战略项目,预计2024年内多个项目投产,碳三产业链项目实现全线贯通[12] - 预计公司2024-2026年营收分别为532.08、596.04、611.79亿元,归母净利润分别为3.84、7.34、9.64亿元,对应PE分别为38、20、15倍[23] - ROE预计从-12%增长至5%,EPS预计从-0.52增长至0.27[25] 风险提示 - 风险提示包括新产能建设进度不达预期、原材料价格波动、环保政策变动、经济大幅下行[15]