财务数据 - 公司在2023年实现营业收入39.56亿元，同比下降13.4%[6] - 公司在2023年实现归母净利润6.29亿元，同比下降15.5%[7] - 公司股利支付率提升至33%，对应A股/H股股息率为2.3%/7.0%[2] - 公司2023年实现营业收入39.56亿元，归母净利润6.29亿元，归母净利润占比80%增长率为94%[8] - 公司2023年毛利率为38.5%，净利率为15.9%[8] - 公司2023年期间费用率提升至17.6%，管理费用达2.16亿元（同比+9.6%），财务费用略有增长至4.73亿元[10] - 公司截至2023年底应收账款达19.73亿元，应收垃圾处理费、应收国家可再生能源补助电费、应收电费分别占应收账款的44.9%、39.7%、15.4%[11] - 公司2023年经营性现金流净额为9.78亿元（同比-19.2%），自由现金流为2.89亿元[12] - 公司2023年资产负债率降至63.3%[14] 业务数据 - 公司固废处理业务营收同比增长11.4%，固废处理业务毛利率为46.39%[14] - 2023年公司固废处理/建造服务营收占比为79%/21%[15] - 2023年固废处理业务营收同比增长11.4%，毛利率达46.39%[15] - 公司在运产能突破4万吨/日，有望持续贡献稳健业绩及现金流[16] - 公司垃圾焚烧运营项目达36个，运营总产能达3.95万吨/日[17] - 2023年公司实现垃圾处理量同比增长18%，发电量同比增长11%[18] - 公司2023年吨发电量、吨上网电量略有下滑，分别为351度/吨、290度/吨[19] 未来展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润为7.13/7.90/8.06亿元，对应A股PE为13.5/12.2/12.0倍[21] - 公司面临的风险包括新订单获取不及预期、补贴发放不及预期、环保政策变动风险、行业竞争加剧风险[23][24][26] - 2026年预计公司的营业收入将保持稳定，净利润率将逐年提升[28] - 公司的ROE和ROIC指标在未来几年内将保持在较稳定的水平[28] - 公司的资产负债率将逐年下降，流动比率和速动比率将逐年提升[28]