报告公司投资评级 - 报告维持公司"增持"评级[7] 报告的核心观点 - 公司2023年全年及Q4单季度收入保持稳定增长,分业务来看,平板显示掩膜版收入同比增长25.42%,半导体芯片掩模版收入同比增长41.04%[3] - 公司2023年毛利率为27.62%,同比提升2.42个百分点,主要系公司整体产能利用率高,对产品、业务和客户进行了结构性优化,获利能力有所提升[4] - 公司2023年Q4和2024年Q1毛利率分别为30.50%和30.68%,稳中略升,经营质量稳健[4] - 公司规划"平板显示+半导体芯片"双翼战略,持续推进技术开发和产品导入,产能释放有序进行,未来仍将有序提升[5] - 公司拟投资35亿元建设佛山生产基地项目,包括高精度掩膜版生产基地和高端半导体掩膜版生产基地,未来项目达产后将进一步提升核心竞争力、推动战略布局[5] 财务数据总结 - 公司2023年全年实现收入9.24亿元,同比增长21.26%;归母净利润1.34亿元,同比增长35.18%[3] - 公司2024年Q1实现收入2.72亿元,同比增长48.54%;归母净利润4959万元,同比增长155.22%[3] - 公司预计2024/2025/2026年归母净利润分别为1.80、2.29和2.84亿元,同比分别增长34.8%、26.8%和24.0%[7] - 公司2023年毛利率为27.6%,预计2024/2025/2026年毛利率分别为28.8%、29.5%和29.8%[7] - 公司2023年ROE为9.7%,预计2024/2025/2026年ROE分别为11.9%、13.5%和14.9%[7]