报告公司投资评级 - 海南机场投资评级为“增持（维持）”[1] 报告的核心观点 - 2024年4月29日海南机场发布2024一季报业绩低于预期Q1营收同比 -5.28%归母净利润同比 -5.97%扣非归母净利润同比 -39.71%主要因地产业务结转收入下滑毛利率承压等[3] - 2024Q1公司房地产销售项目签约面积同比 -46.9%签约金额同比 -47.3%租赁收入同比 -15.7%公司继续推进存量地产去化[3] - 赴岛游维持高景气2024年1 - 3月三亚凤凰机场旅客吞吐量部分数据创历史新高Q1整体旅客吞吐量/起降架次同比+4%/ - 6%较2019年同期+4%/ - 1%且2024年三亚机场将新增5条国际航线等[3] - 海南机场融入海南国资后有望持续享受赴岛游繁荣和自贸港政策红利基于最新财务数据下调盈利预测但维持“增持”评级[3] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 给出2022A - 2026E营业总收入归母净利润同比变化EPS - 最新摊薄P/E等数据[2] 市场数据 - 给出海南机场收盘价一年最低/最高价市净率流通A股市值总市值等数据[5] 基础数据 - 给出每股净资产资产负债率总股本流通A股等数据[6] 三大财务预测表 - 给出2023A - 2026E资产负债表利润表现金流量表中的各项数据以及重要财务与估值指标[8][9]