交银国际研究 公司更新 新能源 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年4月29日 港元19.40 港元19.50 +0.5% 福莱特玻璃 (6865 HK) 1 季度业绩略超预期，4 月玻璃价格上涨但去库存告一段落  1季度业绩略超预期：公司1季度收入同比/环比增长6.7%/1.5%至57.3亿 个股评级 元人民币（下同），归母净利同比/环比+48.6%/-3.9%至7.60亿元，比我们 中性 预期高5%，主要是由于期间费用低于预期和减值损失转回。公司光伏玻 璃产量环比持平，由去年4季度的产大于销转为销大于产，存货环比下降 1年股价表现 24%至2022年底以来最低值，推动销量环比增长略低于10%。根据卓创资 讯，2.0/3.2毫米光伏玻璃均价环比下跌9%/3%，但由于纯碱价格下跌推动 6865 HK 恒生指数 30% 成本下降，毛利率仅环比下降2个百分点至21.5%，同比提高3个百分点， 20% 10% 符合之前指引。销售/管理/研发/财务费用率同比下降0.2/0.1/0.1/0.6个百 0% -10% 分点至 0.4%/1.2%/2.8%/1.7%。净利率 13.2%，同比/环比+3.7/-0.8 个百分 ...