业绩总结 - 公司23年营收同比增长10.2%，归母净利同比增长29.3%[1] - 公司23年循环型业务营收同比增长14.2%，占总营收比例提升至80.4%，毛利率提升至12.7%[3] - 万物云年报显示，2026年预计营业收入将达到44,890百万元，较2022年增长约49.1%[6] - 公司的净利润预计在2026年达到3,430百万元，同比增长约116.9%[6] - ROE预计在2026年达到14.1%，呈逐年增长趋势[6] 未来展望 - 公司24年计划继续改造超100个蝶城，持续扩张+深化蝶城模式，维持“买入”评级，目标价26.43港元[4] 其他新策略 - 报告内容仅供公司客户使用，不得转发给他人[15] - 公司力求但不保证信息准确性和完整性，观点可能发生变化[16] - 报告中的信息不构成投资建议，投资者需自行承担风险[17] - 过去表现不代表未来，投资者可能损失本金[18] - 公司不对使用报告内容引发的损失负责，投资者自主决策[19] - 报告版权归公司所有，未经授权不得复制或传播[20] - 未经授权不得刊载或转发公司证券研究报告[22] - 公司可能存在与报告分析企业的业务关系，投资者应考虑利益冲突[24]