业绩总结 - 小熊电器2024年第一季度实现收入11.9亿元，同比-4.58%[1] - 2024年第一季度公司毛利率为38.51%，同比-1.25%[1] - 预计2024-2026年小熊电器归母净利润分别为4.8/5.4/6.2亿元，对应PE分别为17.8x/15.9x/13.9x，维持“买入”评级[1] 财务状况展望 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到2522.75百万元，较2022年增长19.3%[2] - 营业收入预计2026年将达到6537.17百万元，年均增长率为10.45%[2] - 营业利润预计2026年将达到726.57百万元，年均增长率为13.35%[2] - 净利率预计2026年将达到9.48%，维持稳定增长[2] - ROE预计2026年将达到16.60%，呈现稳定增长趋势[2] - 资产负债率预计2026年将降至43.50%，呈现逐年下降趋势[2] - 净负债率预计2026年将降至-60.29%，呈现逐年改善趋势[2] - 每股收益预计2026年将达到3.95元，年均增长率为9.76%[2] - 每股净资产预计2026年将达到23.80元，年均增长率为10.89%[2] - 市净率预计2026年将降至2.31，呈现逐年下降趋势[2] 投资评级 - 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易[8] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[9] - 天风证券的行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市三个等级[9]