报告公司投资评级 - 报告给予"太极集团"买入评级,维持原有评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年一季度公司实现营业收入42.08亿元,同比下降4.96%;归母净利润2.47亿元,同比增长5.05%;扣非归母净利润2.18亿元,同比下降8.47% [1] - 医药工业收入26.93亿元,同比下降15.62%;医药商业收入19.11亿元,同比下降9.21%;中药材资源收入2.46亿元,同比下降21.47% [2] - 呼吸系统用药收入10.05亿元,同比增长6.10%;消化及代谢用药收入6.82亿元,同比下降28.04%;抗感染药物收入3.97亿元,同比下降29.63% [3] - 医药工业毛利率64.90%,同比下降0.27个百分点 [4] 公司新品及营销策略 - 公司新品藿香小可乐全球首发,带来新的中药发展现代化潮流,推动品牌年轻化和藿香产品在年轻人中的渗透率 [5] - 公司发布"2024太极劳动防暑节"公益行动,围绕"全场景、全渠道、全产品"的战略升级,发布太极藿香"新跨界、新IP、新终端、全品类"的创新营销 [5] 盈利预测及投资评级 - 预测2024-2026年营收分别为184.16/214.90/256.10亿元,归母净利润分别为12.20/15.23/18.26亿元,对应当前股价PE为16/13/11倍,维持"买入"评级 [7]