报告公司投资评级 万业企业(600641.SH)维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 1) 公司2023年实现营业收入9.65亿元，同比下降16.67%；实现归母净利润1.51亿元，同比下降64.32%；扣非净利润0.77亿元，同比下降75.85%。但2024Q1毛利率大幅提升至77.27%，同比增加24.72个百分点 [1] 2) 公司半导体设备业务领域处于高投入期，2023年研发费用1.63亿元，同比增加50.8%。公司正在开发全系列离子注入机产品，持续领跑国产高端离子注入机产业化应用 [2] 3) 公司2023年至今共获得半导体设备订单约4亿元，凯世通于2024Q1向多家重复订单客户发货8台离子注入机设备。随着半导体产业迎来结构性复苏，公司半导体业务或将迎来放量增长 [3] 财务数据总结 1) 2023年公司实现营业收入9.65亿元，同比下降16.67%；归母净利润1.51亿元，同比下降64.32% [1] 2) 2024-2026年公司预计归母净利润分别为2.12/3.03/4.35亿元，EPS为0.23/0.33/0.47元 [5] 3) 公司2023年毛利率为46.96%，同比下降7.48个百分点；2024Q1毛利率大幅提升至77.27%，同比增加24.72个百分点 [1] 4) 公司2023年研发费用1.63亿元，同比增加50.8% [2]