业绩总结 - 公司2024年一季度营收为11.94亿元，同比下降4.58%；归母净利润为1.51亿元，同比下降8.53%[1] - 公司24Q1毛利率为38.51%，同比下降1.25pct；归母净利率为12.63%，同比下降0.54pct[2] - 公司24Q1国内厨小电行业整体需求相对平淡，线上渠道销售额同比下滑12%[2] - 公司24Q1整体营收微降，其中锅煲类维持稳定，母婴、净水等新兴品类持续成长[2] - 公司24Q1归母净利润增速快于扣非归母，主要原因是税收优惠增加及商标侵权赔偿带来营业外收入[4] 未来展望 - 公司预计Q1海外业务维持高速增长[3] - 公司Q1毛利率暂时承压，后续盈利能力有望迎来修复[4] - 公司2024-2026年EPS预测分别为3.15、3.50、3.88元，对应PE分别为17.5/15.7/14.2倍，维持“增持”评级[5] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为5193、5663、6154百万元，同比增长分别为10.2%、9.1%、8.7%[7] - 公司在2026年预计营业收入将达到6154百万元，较2023年增长30.3%[8] - 预计2026年每股收益将达到3.88元，较2023年增长36.6%[8] - 公司的资产负债率预计在2026年将降至44.8%，较2023年下降4.4%[8] - 预计2026年公司的净利润将达到609百万元，较2023年增长36.4%[8] 风险提示 - 公司风险提示包括原材料成本上涨、终端需求不及预期、行业竞争加剧等因素[6] 其他 - 报告中提到的信息仅供客户参考，不构成证券买卖的出价或征价邀请或要约[13] - 公司可能持有报告中提及公司发行的证券头寸并进行交易，存在潜在利益冲突[14] - 公司地址分别位于上海、北京和深圳，提供研究服务[15]