报告公司投资评级 - 公司首次覆盖,给予"买入"评级 [11] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2023年营收21.43亿元,同比下降7.04%;归母净利润2.17亿元,同比下降17.2% [1][5] - 2024年Q1营收4.81亿元,同比增长1.66%;归母净利润0.50亿元,同比增长21.23% [2][7] - 2023年剔除汇兑损益和股份支付后归母净利润2.12亿元,同比增长8.99% [5] - 2024年Q1剔除汇兑损益和股份支付后归母净利润0.64亿元,同比增长38.75% [7] 公司主营业务情况 - 2023年效果广告营收20.28亿元,占比94.64%;毛利率20.80% [8] - 2023年广告销售代理服务营收1.09亿元 [8] - 2023年来自港澳台及海外的营收占比约87.5% [8] - 2023年直接/代理类客户数量同比增加51/110家 [9] - 2023年推出AIGC数字营销创作平台"KreadoAI",已应用于多个领域 [10] 盈利预测和投资评级 - 预计2024-2026年公司营收将分别达到25.92/30.24/33.65亿元,归母净利润将分别达到3.01/3.61/4.12亿元 [11] - 对应PE为27.02/22.52/19.72X [11] - 公司作为出海营销服务商龙头,看好其发展潜力 [11]