报告公司投资评级 - 维持"增持"投资评级 [5] 报告的核心观点 - 公司营收稳定增长,新产品及新行业推广获得进展 [1][2] - 多因素导致毛利率短期承压,包括原料成本上涨、汇率变动,以及新产线投产后折旧成本增加 [2][3] - 公司持续加大研发投入,研发团队不断扩大,多个新产品研发项目取得进展 [3][4] 财务数据总结 - 2023年公司实现营收4.16亿元,同比增长17.18%;实现归母净利润0.28亿元,同比减少38.23% [1] - 2024年一季度公司实现营收1.05亿元,同比增长9.19%;实现归母净利润0.12亿元,同比下降10.05% [1] - 预计2024-2026年公司营收和净利润将保持稳定增长,年复合增长率分别为13.7%、13.9%和15.5%,31.5% [5] - 公司毛利率2023年为43.79%,同比下降3.92个百分点;2024年一季度为42.83%,同比下降3.45个百分点 [2][4]