市场走势 - 本周债市承压，A股上行，商品市场震荡[1] - 政策利好和海外资金青睐助推权益资产继续上行[2] - A股配置建议：增配成长和顺周期资产[5] - 本周非银行业资金流入力量强大，有色金属和银行受到北向资金青睐[7] - 北向资金在本周大幅流入，结束了连续流出状态[7] 资金流向 - 今年以来新基金发行整体偏少，股票型基金份额较多[7] - 主力资金净流出额度逐步回升，A股日均成交额持续下滑[8] - 本周融资净买入总额变化不大，两融余额近期稳定[8] 债券市场 - 债券市场仍在走牛，但存在回调风险[8] - 长债端表现强势，债市或将承压，建议关注短久期债券[9] - 债市利率持续下行，短债回调，长债下行明显，中美十年国债利差维持在2.6%左右[10] - 国债长短期限利差显著扩大至64.38BP，国开债期限利差同步扩大至50.91BP[10] 黄金和商品市场 - 黄金投资逻辑发生改变，虽然本周贵金属回调，但黄金上涨趋势不变[11] - 商品市场总体向好，贵金属本周回调，其他商品震荡[12] 政策面和投资建议 - 政策面出现三重利好，包括金融“国家队”打造、券业并购重组、国际资金回流A股[13] - A股具备较高的配置价值，建议适当增配，看好成长类和顺周期行业[13] 投资评级和免责声明 - 大同证券的投资评级包括强烈推荐、谨慎推荐、中性和回避等级别[14] - 报告准确客观反映了作者的研究观点，不受第三方授意或影响[15] - 市场有风险，投资需谨慎，报告仅作参考，不能取代独立判断[18] - 版权归属于大同证券，未经许可不得翻版、复制和发布[20]