报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 业绩稳健增长 - 2023年公司实现营收25.08亿元,同比增长52.11%;实现归母净利润7.24亿元,同比增长44.29% [2] - 2024年Q1公司实现营收6.80亿元,同比增长10.40%;实现归母净利润2.02亿元,同比增长4.27% [2] 产品线布局不断壮大 - 减薄设备方面,用于先进封装的量产机台取得多个领域头部企业的订单,12英寸晶圆减薄贴膜一体机取得某集成电路封装测试龙头Demo订单 [3] - 清洗设备方面,首台12英寸单片清洗机发往大硅片企业验证,4/6/8英寸化合物半导体的刷片清洗设备正验证,4/6/8/12英寸片盒清洗设备已交付晶圆再生产线验证 [3] - 供液系统方面,公司用于湿法制程的研磨液、清洗液供应系统已经获得客户批量采购,导入逻辑、先进封装等制造商客户 [3] - 膜厚设备方面,公司金属膜厚量测设备已经发往多家客户验证,实现小批量出货,部分机台已通过验收 [3] 财务数据预测 - 预计公司2024-2026年收入分别为33.59/41.48/52.21亿元,归母净利润分别为9.07/11.41/14.68亿元 [4] - 对应现价2024-2026年的PE为28/23/18倍 [4] 财务指标总结 - 2023年公司综合毛利率达46.02%,同比减少1.70个百分点 [2] - 2024年Q1公司综合毛利率为47.92% [2] - 公司2023年ROA为7.94%,ROE为13.12% [7] - 公司2023年流动比率为2.92,速动比率为1.92,资产负债率为39.48% [7]