报告公司投资评级 - 公司维持"买入-A"投资评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2023年公司实现营收27.11亿元,同比增加3.49% [1] - 2023年公司归母净利润同比减少31.58%,主要系毛利率下滑 [1] - 2024Q1公司营收、利润同比均有所改善,毛利率和净利率分别为25.32%、9.92%,同比均有所提高 [1] 公司在半导体领域的优势 - 公司是国内同行业中拥有洁净应用材料和高纯及超高纯应用材料完整技术体系的厂商之一 [1] - 公司的真空和UHP应用产品可满足半导体工艺过程中对真空度和洁净度的要求 [1] 投资建议 - 预计公司2024年~2026年收入和净利润将持续增长 [2] - 给予公司2024年PE33.00X的估值,对应目标价31.68元 [2] - 看好半导体设备零部件国产替代趋势,给予"买入-A"投资评级 [2] 风险提示 - 新技术、新工艺、新产品无法如期产业化风险 [2] - 行业与市场波动风险 [2] - 国际贸易摩擦风险 [2] - 产品生产成本上升风险 [2]