业绩总结 - 公司2023年实现营业收入26.4亿元，归母净利润1.7亿元[1] - 公司2024Q1实现营业收入2.1亿元，归母净利润-0.7亿元[1] - 公司2023年毛利率为36.4%，2024Q1净利率为6.2%[2] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为2.1亿元、2.5亿元、2.9亿元[2] - 公司2024年预计净利润为205.26百万元，2025年预计为242.49百万元，2026年预计为283.32百万元[7] 产品收入及毛利率 - 公司粽子、月饼、餐食、蛋制品及糕点等产品收入表现，2023年粽子贡献主要增量，连锁门店增速领先[1] - 公司2023A至2026E各产品系列收入及毛利率情况[4] 股份回购及产品矩阵 - 公司拟回购股份6000万元-1亿元，建立“粽+”产品矩阵，培育烘焙类、速冻类产品[2] 估值及评级 - 公司2024年23倍估值，对应目标价33.12元，维持“买入”评级[2] - 公司选择金龙鱼、广州酒家、桃李面包、元祖股份作为可比估值对象，给予公司2024年23倍估值，对应目标价33.12元，维持“买入”评级[5] - 可比公司估值数据显示，五芳斋的PE为28，高于可比公司平均值30，但仍维持“买入”评级[6] 其他信息 - 本报告中的信息来源于公开资料，公司对信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证[12] - 报告所指证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据[12] - 公司不保证报告所含信息保持在最新状态，投资者应自行关注更新或修改[12]