受益债市向好,夯实“固收+资管”优势

报告投资评级 - 对报告研究的具体公司维持“增持”评级[2][3] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司发布2023年年报和2024年一季度报告,2023年公司实现营业总收入24.89亿元同比下降4.7%,归母净利润3.31亿元同比下降17.5%,2024年一季度公司实现营业收入6.73亿元同比下降2.66%,归母净利润1.43亿元同比增长1.64%,后续有望在第一大股东赋能下夯实“固收+资管”双轮驱动业务优势实现北交所业务持续成长[2] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测和财务指标 - 2022 - 2026E期间,报告研究的具体公司营业收入分别为26.11百万元、24.89百万元、34.94百万元、40.07百万元、4.337百万元,对应增长率分别为-19.8%、-4.7%、40.4%、14.7%、8.3%,归母净利润分别为401百万元、331百万元、465百万元、534百万元、578百万元,对应增长率分别为-46.2%、-17.5%、40.8%、14.8%、8.3%,摊薄每股收益、净资产收益率、市盈率、市净率等指标也有相应数据[1] 业务板块情况 - 投资业务方面,2023年实现收入5.92亿元同比增长217%,2024年一季度实现收入2.29亿元同比增长9%,债券交易量增长显著[2] - 投行业务方面,2023年受IPO收紧影响收入1.90亿元同比下降31.85%,2024年一季度收入0.65亿元同比增长41.62%,股权承销方面有增长但债券承销业务金额下降[2] - 经纪业务方面,2023年实现收入3.51亿元同比下降9%,2024年一季度实现收入0.84亿元同比下降5%[2] - 资管业务方面,2024年一季度实现收入2.26亿元同比下降1.79%[2]