报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 业绩持续增长,符合市场预期。2023年实现营收55亿元,同比增长44%;归母净利润5亿元,同比增长70% [1] - 绑定核心客户,车载电源份额维持第一。2023年车载电源出货201万台,同增38%,第三方供货市场份额32.38%,保持行业第一 [1] - 海外盈利水平大幅提升,产品结构持续优化。2023年车载电源均价2451元/台,同增5%;毛利率20%,其中海外毛利率28%,同增13个百分点 [1] - 预计2024-2026年归母净利润将分别达到7.0/8.8/10.5亿元,同比增长40%/25%/20%,对应PE 20/16/14倍 [1] 财务数据总结 - 2023年营业总收入55.23亿元,同比增长44.09% [2] - 2023年归母净利润5.02亿元,同比增长70.47% [2] - 2023年毛利率19.84%,基本保持稳定 [2] - 2023年末资产负债率53.05% [2] - 2023年ROIC为18.66% [2]