报告公司投资评级 - 维持"谨慎推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 24Q1扣非后净利润同比下降42%,主要由于煤价下降所致 [2] - 远期煤炭成长空间大,公司力争在三到五年内把煤炭主业做到5000万吨的规模 [3] - 着力优化产品结构,非煤业务增长明确,玻纤产能总规模将达到40万吨,有望通过增产降本实现业务扭亏转盈 [3] - 积极优化资产结构,化解历史遗留问题,通过资产处置提升公司财务状况,为未来发展奠定更加稳固的基础 [3] 财务指标总结 - 2024-2026年公司归母净利为30.44/32.87/35.93亿元,对应EPS分别为0.86/0.93/1.02元/股 [4] - 2024年4月26日收盘价的PE分别均为9/8/8倍 [4] - 2023年营业收入24,330百万元,同比下降32.5%;归属母公司股东净利润4,944百万元,同比增长10.8% [4] - 2024年营业收入预计25,595百万元,同比增长5.2%;归属母公司股东净利润预计3,044百万元,同比下降38.4% [4]