业绩总结 - 公司预测2024-2026年EPS为1.94/2.45/3.02元，给予每股净资产6.95元的目标价49.42元[1] - 净利率仍有明显提升空间，2023年延续增长态势，盈利能力显著提升[1] - 核心产品销量提升，营销持续加码，新产品持续落地，业绩放量未来可期[1] - 净利率一方面与较高的毛利率不匹配，另一方面与较高的工业收入比例不匹配，预计未来2-3年内净利率水平仍有明显提升空间[1] 未来展望 - 预计医药工业板块在2024-2026年的营收增速可达18%/14%/11%，医药商业板块将保持稳健增长，营收增速均为10%[11] - 中药材资源收入预计将实现高速增长，2024-26年营收增速分别可达50%/25%/15%[13] 新产品和新技术研发 - 太极集团通过加大营销力度和拓展新适应症，有望重塑核心产品藿香正气口服液和急支糖浆，进一步挖掘增长空间[7] 市场扩张和并购 - 公司是布局医药全产业链的老牌药企，以现代中药制造为主，并辅以以麻精药为特色的化药和以川渝为核心辐射全国的商业板块，深耕市场多年，品牌知名度高[4] 其他新策略 - 给予太极集团2024年PE 25X的目标价为49.42元，首次覆盖，给予“持有”评级[10] - 公司是布局医药全产业链的老牌药企，拥有完整的医药产业链布局，具有成长空间[24]