报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 1) 公司2024年一季度实现营收12.9亿元,同比增长0.9%;毛利润为4.0亿元,同比下滑2.0%,毛利率为31.0%,较上年同期下滑0.9pct;归母净利润为0.26亿元,同比增长12.4%;扣除非经常损益后的归母净利润为0.24亿元,同比增长48.8% [1] 2) 公司2024年一季度毛利率略有下滑,主要系部分低毛利率的系统集成业务递延至2024年一季度确认收入,费用方面公司三费之和同比下滑8.7%,三费之和增速慢于营收增速,因而公司2024年第一季度取得较高的扣非归母净利润增长 [2] 3) 公司2024年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为9.4亿元,同比增长19.9%,主要系2023年末部分收款递延至2024年一季度所致 [2] 4) 全年公司关注"保险+"及国际化战略的践行成果,2023年"保险+"相关收入为1.3亿元,同比增长55.7%;国际化方面,2023年大陆以外客户实现收入2.35亿元,同比增长15.4% [2] 5) 预计公司20242026年营业收入分别为70.9/74.2/77.7亿元,同比增长9.1%/4.6%/4.7%;归母净利润分别为6.9/7.8/8.6亿元,同比增长5.2%/13.7%/10.4% [2] 财务数据总结 1) 2024年一季度营收12.9亿元,同比增长0.9%;毛利润4.0亿元,同比下滑2.0%;归母净利润0.26亿元,同比增长12.4% [1] 2) 预计20242026年营收分别为70.9/74.2/77.7亿元,同比增长9.1%/4.6%/4.7%;归母净利润分别为6.9/7.8/8.6亿元,同比增长5.2%/13.7%/10.4% [2]