业绩总结 - 公司2024年第一季度营收实现110.8亿元，同比增长7.05%[2] - 公司2024年第一季度归母净利润实现12.1亿元，同比增长39.37%[2] - 公司2024年第一季度经营净现金流实现0.76亿元，同比下降4.66%[2] - 公司2024年第一季度毛利率稳步增长至42.13%，同比增长1.35个百分点[3] - 公司2024年第一季度所得税率由13.1%下降至10.1%，帮助公司释放利润增长弹性[3] 未来展望 - 公司预计2026年每股收益为0.47元，对应PE分别为24/20/17倍，维持“买入”投资评级[4] - 公司2025年预测主营收入为639.4亿元，增长率为8.7%[6] - 公司2026年预测归母净利润为104.5亿元，增长率为17.0%[6] - 公司2026年预测ROE为9.0%[6] 风险提示 - 公司风险提示包括宏观经济下行风险、行业竞争加剧、成本下降不及预期等[5] 分析师信息 - 孙山山是华鑫证券食品饮料首席分析师，拥有丰富的行业经验和多项荣誉[8] - 肖燕南专注于次高端白酒和软饮料板块的研究[9] - 廖望州是香港中文大学硕士，CFA，擅长啤酒、卤味、徽酒领域的研究[10]