报告的核心观点 - 光刻胶是光刻工艺的核心材料,在半导体制程中应用广泛 [11][12] - 全球光刻胶市场规模在百亿美元级,国内市场持续增长 [15][16][17] - 国内加快成熟制程扩产,利好光刻胶国产化 [19][20][21][22][23][24] - 光刻胶市场被美日企业垄断,国产企业加速突破 [25][26][27] 根据目录分别总结 一、光刻胶是光刻工艺核心材料,在半导体制程中应用广泛 - 光刻胶是光刻工艺中的关键材料,通过光化学反应实现图形转移 [11][12] - 光刻胶的主要组分包括树脂、感光剂、溶剂和添加剂,各有不同作用 [12][13] - 光刻胶可根据配套使用的光刻机类型划分为不同品类 [14] 二、全球光刻胶市场在百亿美元级,国内市场持续增长 - 全球光刻胶市场规模在101.6亿美元,国内市场规模为190.7亿元 [15][16] - 从下游行业分布来看,半导体、PCB和显示是主要应用领域 [16][17] - 2023年国内半导体光刻胶市场受景气度下行影响,2024年有望复苏 [17][18] 三、国内加快成熟制程扩产,利好光刻胶国产化 - 2023年中国晶圆产能达658.72万片/月,12英寸产能占比56.9% [19][20] - 国内大力推动成熟制程产能扩产,2023-2027年占比将由31%增至39% [21][22][23][24] - 成熟制程相对先进制程工艺更低,利好国产光刻胶厂商切入 [22][23][24] 四、光刻胶市场被美日企业垄断,国产企业加速突破 - 全球光刻胶市场TOP5企业均为美日企业,市场集中度高 [25][26] - 国内晶圆制造使用的先进光刻胶90%以上依赖进口 [26][27] - 在美日制裁下,国产光刻胶在g/I线、KrF和ArF等领域取得突破 [26][27] 行业公司 1. 彤程新材 - 公司是国内领先的半导体光刻胶企业,在g线和I线光刻胶有较大市占率 [28][29] - 2023年前三季度营收和净利润均实现较快增长 [29][30] 2. 华懋科技 - 公司通过参股方式布局光刻胶业务,在ArF、KrF和I线光刻胶有多款产品 [31][32] - 2023年前三季度营收和净利润保持稳健增长 [32][33] 投资建议 - 国内加大成熟制程扩产,光刻胶国产化步伐有望加速 [34][35] - 建议关注彤程新材和华懋科技等光刻胶国产化领先企业 [35] - 预测2023-2025年彤程新材和华懋科技业绩将保持良好增长 [36] 风险提示 - 国际政治动荡和摩擦加剧 - 国内芯片产能扩产不及预期 - 光刻胶国产化不及预期 - 行业竞争格局恶化 [37]