业绩总结 - 公司2024年第一季度营收为31.75亿元，同比下降29.43%[1] - 归母净利润为4.29亿元，同比下降43.11%[1] - 公司原药业务收入为17.24亿，同比下降32.78%，制剂业务收入为8.61亿，同比上升10.16%[2] - 公司产品市场价格处于历史较低位置，如功夫菊酯报价为10.7万元/吨，历史最低价格[3] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为17.63、20.25和23.24亿元，维持“买入”评级[4] 未来展望 - 公司在葫芦岛项目投资带来新一轮成长，项目包括农药原药、农药中间体及副产品[3] - 原材料剧烈波动风险，需求不足影响销量和产品价格，新项目投放不达预期[5] - 报告预测2023年主营业务收入为114.78亿元，2024年预计增长至122.64亿元[6] - 2023年营业利润率预计为16.3%，2025年预计为16.6%[6] - 2023年每股收益预计为3.851元，2026年预计增至5.719元[6] - 2023年净资产收益率为16.18%，2026年预计为15.44%[6] - 2023年总资产收益率为9.97%，2026年预计为10.11%[6] 投资评级 - 报告中给出的历史推荐与股价数据显示，公司在2022年7月14日的买入评级中，市价为123.44元，目标价为112元，成交量为100[8] - 根据投资评级说明，买入评级预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上，增持评级预期上涨幅度在5%-15%，中性评级预期变动幅度在-5%-5%，减持评级预期下跌幅度在5%以上[8] 其他 - 报告特别声明国金证券已具备证券投资咨询业务资格，提供的信息基于公开资料或实地调研资料，但对信息的准确性和完整性不作保证，投资者应谨慎参考[10]