财务数据 - 公司23年实现营业收入162.72亿元，同比增长12.90%[1] - 公司23年归母净利润17.20亿元，同比增长74.23%[1] - 公司23年海外营业收入达65.35亿元，同比增长29.72%[1] - 公司预计2024年归母净利润为28.2亿元，给予合理价值37.95元/股，维持“买入”评级[2] - 公司23年叉车销量为24.55万辆，国内市占率达20.9%[3] - 公司预计24-26年叉车销量增速分别为5.7%、6.9%和7.4%[4] - 公司预计24-26年国内市占率为22.6%、23.0%和23.2%[5] - 公司预计24-26年叉车、配件及其他业务收入同比增长分别为20.2%、14.1%和13.5%[6] - 公司23年叉车毛利率为20.8%，同比增长2.7pct，国内外毛利率分别为17.23%和25.96%[7] 业务展望 - 公司预计24-26年毛利率分别为21.0%、21.2%和21.3%[7] - 公司其他业务预计23-25年营收同比增速均为30%，毛利率为20%[8] - 公司面临外部经营环境、行业竞争和汇率变化等风险，需要谨慎应对[15][16][17] - 杭叉集团叉车销量在过去五年中呈现稳步增长，市占率也逐年提升[10] - 杭叉集团的毛利率在过去五年中保持在较稳定的水平，且逐年提升[10] - 杭叉集团的其他业务收入在过去五年中呈现波动，但整体呈现增长趋势[10] 财务预测 - 杭叉集团2026年预计经营活动现金流为2,889百万元，较2022年增长361.4%[19] - 2026年预计净利润为3,019百万元，较2022年增长181.0%[19] - 2026年预计营运资金变动为-367百万元，较2022年减少47.7%[19] - 2026年预计投资活动现金流为-789百万元，较2022年减少888.9%[19] - 2026年预计资本支出为734百万元，较2022年减少71.0%[19] 估值和股价展望 - 2026年预计ROE为20.1%，较2022年增长28.0%[19] - 2026年预计ROIC为17.5%，较2022年增长56.3%[19] - 2026年预计P/E为10.24，较2022年下降30.7%[21] - 2026年预计P/B为2.06，较2022年下降11.2%[21] - 预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上[23] - 预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%-15%[24] - 股本持有预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5%到+5%之间[25] - 预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上[26]