业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入68.25亿元，同比减少1.71%，实现净利润7.20亿元，同比增长43.55%[1] - 公司销售毛利率达到18.69%，同比提升6.2个百分点，环比提升3.36个百分点[1] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润36.89/40.70/49.06亿元，对应2024-2026年PE为8.8/7.9/6.6倍[1] - 公司预测2026年营业收入将达到39337.92百万元，较2021年增长36.9%[4] - 2026年净利润预计为4903.07百万元，较2021年增长27.9%[4] - 2026年资产总计预计达到92652.41百万元，较2021年增长73.2%[4] - 公司预测2026年经营性现金净流量将达到13321.91百万元，较2021年增长573.5%[4] 并购与扩张 - 公司已完成对一家铝土矿企业的股权收购并获得独家优先购买权，规划年产能500-600万吨[1] - 公司在海外投资建设氧化铝一期200万吨产能项目，已完成可研报告，进入设计阶段[1] 风险提示 - 风险提示包括电解铝价格大幅下跌、氧化铝价格大幅下跌、电力成本与预焙阳极成本上行、新建项目进度不及预期[2] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[8] - 推荐等级要求相对基准指数涨幅在10%以上，中性等级在-5%～10%之间，回避等级要求相对基准指数跌幅在5%以上[8] - 不同市场有不同的基准指数，如沪深300指数、三板成指等[8]