业绩总结 - 公司2023年实现收入89.05亿元，归母净利11.94亿元，净利润增速略超预期[1] - 公司24Q1实现收入21.82亿元，归母净利3.03亿元，扣非后2.92亿元，同比增长34.6%[1] - 公司23年每股派现金红利0.91元，合计分红率达45.98%[1] - 公司主品牌依旧势能不减，预计24-26年归母净利润分别为15.1/18.6/22.5亿元，维持“买入”评级[2] - 公司2023A至2026E年度营业收入增长率分别为39.45%/24.92%/22.64%/20.06%[3] 财务指标 - 珀莱雅2023年报显示，营业收入增长率分别为39.45%、24.92%、22.64%、20.06%[5] - 珀莱雅2023年报显示，净利润增长率分别为46.06%、26.25%、23.50%、21.14%[5] - 珀莱雅2023年报显示，毛利率分别为69.93%、70.06%、70.20%、70.41%[5] - 珀莱雅2023年报显示，净利率分别为13.82%、14.04%、14.14%、14.27%[5] - 珀莱雅2023年报显示，ROE分别为27.45%、28.97%、28.95%、28.51%[5] - 珀莱雅2023年报显示，ROIC分别为22.44%、25.81%、25.71%、25.51%[5] - 珀莱雅2023年报显示，资产负债率分别为39.91%、35.73%、33.50%、31.58%[5] - 珀莱雅2023年报显示，流动比率分别为2.62、2.98、3.16、3.35[5] - 珀莱雅2023年报显示，速动比率分别为2.10、2.42、2.59、2.79[5] 风险提示 - 报告中提到的投资价格和价值以及带来的收入可能会波动，过去表现不代表未来表现[13] - 外汇汇率波动可能对某些投资的价值、价格或收入产生不良影响[13] - 公司不对使用报告内容引发的任何损失负责，投资者需自行承担风险[14] - 报告主要以电子版形式分发，未经公司授权不得复制、转发或公开传播报告内容[15] - 如需引用、刊发或转载报告，需注明出处为东方财富证券研究所，不得对报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改[16]