公司概况 - 公司主要从事尼龙新材料的研发、生产和销售，产品包含纤维级切片、工程塑料级切片、薄膜级切片三大类[1] - 公司定位高端差异化尼龙6产品，技术工艺行业领先，拟每10股分派现金股利2.85元，股息率约3.0%[2] - 公司实现营业收入60.18亿元，同比降低0.31%[1] - 公司2018-2023年营收和归母净利润CAGR分别为24.34%和15.46%[12] 市场趋势 - 2019-2023年我国尼龙6的表观消费量从317.66万吨增长至434.91万吨，CAGR达到8.17%[19] - 中国尼龙6行业需求逐年增长，2012-2022年尼龙66表观消费量从35.8万吨增长至54.6万吨，同比增长5.41%[30] - 中国汽车轻量化发展将带动PA66工程塑料需求增长，2023年我国新能源汽车产销量复合增长率分别为53.64%、52.10%[34] 未来展望 - 公司拓展尼龙66市场，建设淄博一期8万吨尼龙66项目，预计2024-2026年归母净利润分别为2.80、3.85、4.82亿元[3] - 公司计划在淄博建设50万吨尼龙新材料生产基地，加速拓展尼龙新材料业务[58] - 公司2024年平均动态PE为12X，高于可比公司，但公司未来3年归母净利润复合增速高于可比公司，仍具备投资价值[64]