报告公司投资评级 - 公司投资评级为买入 [1] 报告的核心观点 - 公司支付电子化业务基本盘稳固,数据要素表现亮眼 [1] - 公司支付电子化业务实现收入6.5亿元,同比增长5.0%,毛利率达64.8%,同比增加1.7个百分点 [1] - 公司预算管理一体化业务收入比上年同期增长84.2%,毛利率达45.9%,同比下降13.6个百分点 [1] - 公司行业电子化产品持续向医保、电子凭证、数字人民币等多方面扩维,收入达0.5亿元,同比增长126.2%,毛利率达60.6%,同比增加2.6个百分点 [2] - 公司预算单位云服务实现收入0.5亿元,同比增长183.8%,毛利率达54.6%,同比下降11.2个百分点 [3] 财务数据总结 - 2022年公司实现营业收入9.13亿元,同比增长23.7%;归母净利润2.59亿元,同比增长65.7% [6] - 2023年公司实现营业收入12.08亿元,同比增长32.3%;归母净利润3.0亿元,同比增长15.9% [1][3] - 预计2024-2026年公司营业收入和归母净利润将分别达到15.41亿元/3.81亿元、19.11亿元/4.92亿元和23.26亿元/6.2亿元 [6] - 公司2022-2026年EPS分别为1.33元、1.54元、1.96元、2.53元和3.19元 [6] - 公司2022-2026年PE分别为42.2倍、36.4倍、28.6倍、22.2倍和17.6倍 [6]