公司业务 - 公司主要业务领域包括CP（晶圆）测试和FT（成品）测试，其中2023年FT测试平台收入占比为59%[1] - 公司产品覆盖广泛，涵盖5G通讯、传感器、智能控制、车用芯片等新兴产品应用领域，未来将加大力度布局传感器、存储、高算力等领域的集成电路测试[32] 财务展望 - 公司预测2024-2026年实现营收分别为6.63/8.38/9.94亿，利润分别为0.39/1.06/1.59亿[1] - 公司给予2025年40倍PE估值，目标市值42.4亿元，对应目标价格为21.2元/股，并给予“买入”评级[3] - 公司预测2024-2026年归母净利润分别为0.39/1.06/1.59亿元，对应PE分别为81.7/30.3/20.1倍[2] 投资评级 - 公司给予“买入”评级，目标市值为42.4亿元，对应目标价格为21.2元/股[46] - 投资评级为中性，预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%[53] 行业趋势 - Chiplet技术的兴起拉动测试产业整体需求，CP测试需求按照芯片裸片数量成倍增加，FT测试难度提升，测试机复杂度增加[20] - 中国大陆正承接第三次产业迁移，半导体测试产能扩张[22] - 台湾第三方测试公司月度营收环比增长，行业复苏趋势明显[24] 风险提示 - 公司风险提示包括下游需求不及预期、进口设备依赖以及行业竞争加剧的风险[4] - 公司面临下游需求不及预期、进口设备依赖和行业竞争加剧等风险，需谨慎应对[48][49][50]