业绩总结 - 公司2023年实现营业收入5218.93亿元，同比增长8.74%[1] - 公司2023年归母净利润为65.05亿元，同比增长8.53%[1] - 公司2023年生产阴极铜209.73万吨，同比增长14.02%[3] - 预计公司2024年产量指引：生产铜精矿含铜20万吨、阴极铜232万吨、黄金128吨、白银1286吨、硫酸597万吨、铜加工材197万吨[3] - 公司2024年产量整体显著提升，2024年产量预计进一步提升[3] 未来展望 - 预计公司2024-2026年实现营业收入分别为6302.91/6767.22/7427.01亿元[5] - 铜价有望继续上行，公司将受益于铜价上涨[4] - 公司2026年预计现金流量表中经营活动现金流为-6,878.02百万元，投资活动现金流为-1,883.59百万元，筹资活动现金流为135,815.04百万元[6] - 公司2026年预计净利润为7,425.58百万元，折旧摊销为2,838.51百万元，财务费用为546.63百万元[6] - 公司2026年预计营业收入增长率为9.75%，营业利润率为0.57%，归属母公司净利润率为0.57%[6] 投资评级 - 公司首次覆盖给予“买入”评级[5] - 股票投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级，涨幅分别为15%以上、5%-15%、-5%-5%和-5%以上[14] - 行业投资评级分为看好、中性和看淡三个等级，根据行业表现超越整体市场、基本持平和弱于整体市场来划分[14]