2023年年报点评:合并口径权益类及衍生品投资大幅扭亏为盈
国元证券(000728) 中原证券·2024-04-12 00:00
报告公司投资评级 - 报告给予国元证券"增持"的投资评级 [22] 报告的核心观点 1. 2023年公司投资收益(含公允价值变动)、其他收入占比出现提高,经纪、投行、资管、利息净收入占比出现下降 [7][8] 2. 公司稳住代理买卖证券业务基本盘,股基交易额逆势实现增长 [9][10] 3. 股权融资规模下滑的幅度较大,各类债券主承销金额小幅增长 [11][12] 4. 券商资管主动管理与私募产品规模快速提升 [13][14][16] 5. 合并口径权益类及衍生品投资大幅扭亏为盈,固收类投资实现增长 [17][18] 6. 两融与股票质押规模同步回升,信用业务收入小幅下滑 [19][20] 财务数据总结 1. 2023年公司实现营业收入63.55亿元,同比+18.99%;实现归母净利润18.68亿元,同比+7.75% [6] 2. 预计公司2024、2025年EPS分别为0.38元、0.42元,BVPS分别为8.22元、8.56元 [22] 3. 按4月10日收盘价6.44元计算,公司对应P/B分别为0.78倍、0.75倍 [22]