硅料降本持续推进,电站运营建设提速

业绩总结 - 公司2023年实现归母净利润43.5亿元,同比下滑68%[1] - 公司2023年实现营业收入307.5亿元,同比下滑18%[1] - 公司2023年多晶硅业务收入同比下滑24%,毛利率36%[7] - 公司2023年电站建设业务收入同比下滑18%,毛利率19%[7] - 公司2023年电站运营业务收入同比增长8%,毛利率58%[7] - 公司2023年硅料销量20.3万吨,同比增长90%,单吨售价9.6万元,单吨成本6.2万元[9] - 公司2023年综合毛利率为33%,同比下滑23pcts[6] 未来展望 - 公司预计2024年实现硅料产量28-30万吨,生产成本有望进一步下降[2] - 公司2023年电站运营累计装机容量达到3.23GW,预计2024年末达到4-5GW[11] - 公司2023年电站EPC业务确认2.2GW,同比下滑5%,预计2024年EPC业务确认2-3GW[12] - 预计2024年-2026年公司硅料单位不含税售价5.4/5.4/5.4万元/吨,单位毛利0.6/0.7/0.8万元/吨[19] - 公司预测2024-2026年实现营业收入270/277/292亿元,归母净利润17.3/21.1/26.1亿元,维持“增持”评级[20] 市场扩张和并购 - 公司2023年电站运营累计装机容量达到3.23GW,预计2024年末达到4-5GW[11] - 公司2023年电站EPC业务确认2.2GW,同比下滑5%,预计2024年EPC业务确认2-3GW[12] 其他新策略 - 公司ROE预计在2026年将达到7%,较2022年增长了5个百分点[22] - 公司在上海浦东民生路证大五道口广场1号楼12层设有办公室[29] - 公司在北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层设有办公室[29]