美国经济 - 美国经济预期持续上调，制造业回暖，消费温和，地产复苏[6] - 3月新增非农就业再超预期，移民支撑劳动力韧劲[7] - 2月CPI超预期，核心通胀缓慢下行，浇灭6月前降息预期[7] - 美联储官员对通胀的关注和担忧加剧，认为通胀将影响降息时点和幅度[8] - 美联储决定继续暂停加息，保持联邦基金利率目标区间在5.25%-5.5%[8] - 美联储点阵图显示年内可能降息3次，经济增速上修，核心通胀略有上调[8] - 美国ISM制造业指标、成屋销量和售价均呈现正向趋势[10] - 美国非农就业人数增加，失业率下降，劳动参与率稳定[10] - WTI原油价格持续上涨[10] 中国经济 - 中国经济数据超预期，但社融偏冷、地产投资磨底、房企融资压力未减轻[11] - 中国工业企业利润同比增长10.2%，但仍未明显反弹[11] - 中国制造业PMI回升至50.8，外需恢复明显，企业价格战仍在进行[11] - 央行暗示货币宽松政策仍有空间，法定存款准备金率或有下降空间[12] - 中国经济指标中，工业生产、消费、投资、地产销售、出口、PPI、CPI、工业企业利润均呈现不同程度的增速或下滑趋势[14] 资本市场 - 2024年3月，国内外大类资产整体收涨，海外市场表现优于国内市场，其中商品、权益、债券、美元市场表现较为突出[15] - 在权益市场方面，A股、港股、海外市场均录得不同程度的涨幅，其中标普500、德国DAX、法国CAC 40、日经225等指数创下新高[17] - 3月A股主要宽基指数整体上涨，但涨势明显放缓，呈现波动加剧、转向震荡的格局[18] - 3月份沪深两市日均成交额约为10156亿元，环比上涨6.2%，创下去年5月来最高水平[18] - 3月沪深300的风险溢价从6.42%回落至6.30%，中证1000的风险溢价从0.84%回落至0.80%[18] - 3月末两融余额为15379.29亿元，较2月末增加535亿元，市场情绪偏向谨慎[18] - 3月北向资金净流入220亿元，流入速度较2月有所放缓，或受到美国降息预期减弱影响[18] - 3月万得全A净利润同比增速预期从6.78%上修至7.4%，中证1000净利润同比增速下修至2.97%[18] - 沪深300市盈率从11.44倍回升至11.65倍，中证500市盈率从21.68倍小幅回落至21.67倍[20] - A股成交额和换手率均呈上升趋势，市场风险偏好小幅改善[20] - 主要宽基指数估值有所修复，大票风险溢价已修复至均值水平，小票风险溢价仍偏高[18] - 3月下旬两融净增长放缓，对应着反弹行情结束，市场情绪偏向谨慎[18] - 3月份，港股市场呈现整体震荡态势，AH股溢价率略微下降至152.24，但仍维持在较高水平[21] - 恒生指数市盈率在3月份保持相对稳定，处于历史偏低位置，估值基本面未出现大幅变动[21] - 南向资金延续流入趋势，3月份净流入785.64亿元，显示内地资金对港股市场保持积极态度[22]