火电盈利回升,风光再征新途

业绩总结 - 华润电力23年主营业务收入为1033亿港元,归母净利润为110亿港元,YOY+56.2%[1] - 公司火电资产优质,23年火电板块核心利润为36.1亿港元,煤价下行有望拉动业绩弹性,预计煤价下行60元/吨将增加17.2亿港元利润[2] - 公司风光装机建设欲提速,24年目标10GW,23年新增风电光伏装机容量768万千瓦,可再生能源板块核心利润为97.3亿港元,预计24年可再生能源板块应占利润将增加16.5亿港元至97.3亿港元[3] - 华润电力的营业收入在2023年至2026年间呈现逐年增长的趋势,分别为103334、104478、109736和115164亿元[11] - 归属母公司净利润在同期内也呈现逐年增长,分别为11003、14312、17231和18933亿元[11] - 公司的销售净利率分别为10.65%、13.70%、15.70%和16.44%,ROE分别为12.95%、15.35%、16.70%和16.58%[11]