业绩总结 - 蒙牛乳业2023年实现收入986.2亿元，同比增长6.5%[1] - 公司毛利率37.2%，同比增长1.9pp，经营利润率6.3%，同比提升0.4pp[1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为55.0亿元、60.0亿元、65.2亿元，对应动态PE分别为11倍、10倍、9倍[1] - 2023年蒙牛乳业液态奶、冰淇淋、奶粉、奶酪、其他业务收入分别为820.7亿元、60.3亿元、43.6亿元、23.7亿元、986.2亿元[3] - 蒙牛乳业2024年目标价为21.62港元，给予公司2024年14倍PE，维持“买入”评级[4] 用户数据 - 液态奶、冰淇淋、奶粉、奶酪分别实现营业收入，液态奶增速领先行业，奶酪收入高增[1] - 蒙牛乳业2023年液态奶、冰淇淋、奶酪收入预计2024-2026年增速分别为4%、3%、2.8%、15%、13%、10%、18%、15%、12%[2] 未来展望 - 蒙牛乳业2023年营业额预计将达到1138.26亿元，2026年预计将增长至1088.33亿元[5] - 2023年税后经营利润为42.70亿元，2026年预计将增长至54.77亿元[5] - 2023年现金流量净额为83.49亿元，2026年预计将增长至123.75亿元[5] - 2023年EBITDA为62.06亿元，2026年预计将增长至140.75亿元[5] - 2023年EPS为1.22元，2026年预计将增长至1.66元[5] - 2023年毛利率为37%，2026年预计将保持在38%水平[5] - 2023年净利率为5%，2026年预计将增长至6%[5] - 2023年ROE为11%，2026年预计将下降至10%[5] - 2023年EV/EBIT为7.54，2026年预计将下降至1.85[5] - 2023年股息率为0%，2026年预计仍将保持在0%水平[5]